Les primes européennes sur le nickel dans l'impasse face à la faiblesse de la demande et à l'offre tendue

Sep 22, 2023

Le secteur de l'acier inoxydable, le plus grand consommateur de nickel au monde, est faible en Europe depuis un certain temps déjà, avec des prix sous forte pression.

Une demande plus faible des utilisateurs finaux, ainsi que des stocks relativement élevés, dans la région ont eu une incidence négative sur les prix.

En période de vigueur du marché, les prix de l'acier inoxydable sont souvent calculés à l'aide d'un prix de base, avec un supplément supplémentaire appliqué en fonction de la qualité du matériau.

Mais à la lumière de la demande plus faible, les prix sont revenus à des prix transactionnels, les prix de base n'étant plus largement pris en compte dans les négociations.

Fastmarkets a évalué la transaction nationale de tôles laminées à froid en acier inoxydable de 2 mm de grade 304, livrée en Europe du Nord à 2 550-2 600 € (2 729-2 782 $) par tonne le 2 juin, diminuant de 50 € par tonne de 2 550 à 2 650 € par tonne en mai 26.

Ce niveau de prix actuel représente une baisse d'environ 45 % du niveau des prix d'une année sur l'autre.

Cette baisse des prix se reflète dans les revenus financiers de certains des plus grands producteurs de la région.

Par exemple, Aperam a annoncé un chiffre d'affaires de 1,876 million d'euros au premier trimestre 2023, en baisse de 17 % d'une année sur l'autre. De même, son collègue grand producteur Acerinox a signalé une baisse de 22 % de ses revenus d'une année sur l'autre pour le premier trimestre 2023.

"La consommation apparente de produits plats au cours du premier trimestre a chuté de 33% selon notre estimation", a déclaré Acerinox dans son rapport sur les résultats, ajoutant que cette baisse était "due à la correction des stocks qui s'est poursuivie tout au long de la première partie de l'année, avec la conséquence impact sur les portefeuilles des producteurs européens et la détérioration progressive des prix."

Malgré les conditions plus faibles du marché de l'acier inoxydable, les primes du nickel affiné sont restées relativement robustes.

Bien que les primes se soient éloignées de leurs records de 2022, elles restent nettement supérieures aux normes historiques.

Fastmarkets a évalué la prime aux briquettes de nickel, dans le whs de Rotterdam, à 375-600 $ la tonne le mardi 6 juin, inchangé par rapport à la semaine précédente.

Pendant ce temps, dans la cathode non coupée, les primes ont légèrement augmenté dans le haut de la fourchette après que les transactions ont été signalées à des niveaux plus élevés. Fastmarkets a évalué la prime de cathode de nickel non coupée, à Rotterdam à 400-900 dollars la tonne mardi, augmentant de 100 dollars la tonne de 400 à 800 dollars la tonne le 30 mai.

Les primes européennes ont été soutenues par l'offre restreinte dans la région.

Bien que des excédents importants aient été prévus dans le nickel, cela concerne principalement les marchés de classe 2, avec des prévisions d'approvisionnement de classe 1 nettement plus serrées.

"Nous voyons des marchés de classe 1 [pour le nickel] proches de l'équilibre pour 2023", a déclaré un analyste du secteur à Fastmarkets.

"Cependant, nous continuons à surveiller la capacité des producteurs chinois", a ajouté l'analyste.

Les recherches de Fastmarkets reflètent une tendance similaire, prévoyant un niveau de production total de 878 000 tonnes pour 2023, avec une demande d'environ 819 000 tonnes, montrant un léger excédent.

Cette tension se reflète dans les stocks de nickel des entrepôts du LME, avec des stocks sous mandat à Rotterdam à seulement 15 264 tonnes mardi, en baisse de 32% sur un an.

"La demande n'est pas aussi forte qu'il y a un an, mais l'offre est toujours limitée et solidement maintenue", a déclaré un commerçant de la région.

Depuis l'invasion de l'Ukraine, de nombreux grands producteurs d'acier inoxydable ont cherché à réduire leur consommation de matériaux d'origine russe, le producteur Outokumpu annonçant dans son rapport sur les risques publié le 9 mai qu'il « a été en mesure de remplacer la quasi-totalité de ses approvisionnements en matières premières de Origine russe. L'entreprise n'achète pas de ferraille ou de nickel d'origine russe pour ses opérations."

Mais comme la Russie est le plus grand producteur de nickel de classe 1 au monde, cela a accru l'étroitesse apparente du marché de classe 1 en Europe, les unités non russes étant étroitement détenues.

Tenez-vous au courant des dernières nouvelles et informations sur notre page dédiée au marché des matériaux pour batteries.